Intel hat seine Geschäftszahlen für das dritte Quartal vorgelegt, welchen den jüngsten Aufwärtstrend des Unternehmens bestätigen und grundsätzlich wohl sagen, dass das gröbste erst einmal hinter Intel liegt. Börsianer werden dies eventuell anders sehen, jene vergleichen mit dem Vorjahreszeitraum, wo Intel allerdings seinen stärksten Absturz noch vor sich hatte. Jener fand im ersten Quartal 2023 statt – und demgegenüber hat sich Intel durchaus verbessert, zuletzt im Vergleich zum direkten Vorquartal mit +9,3% beim Umsatz. Die Gewinnzahlen sehen weiterhin mager aus, wobei hier auch überall große Sondereffekte herumschwirren (GAAP Operating Income minimal im Minus, non-GAAP hingegen +1,9 Mrd. Dollar) bzw. auch in den Vergleichszeiträumen teilweise enthalten sind.

Grundsätzlich klar ist dabei, dass Intel derzeit wegen geringerer Umsätze und starken Umstrukturierungen mitnichten die bis zum Jahr 2021 (überaus) sprudelnden Gewinn bieten kann – dies kommt vieleicht wieder zurück, wenn eben diese Umstrukturierungen vollendet sind. Insbesondere dann, wenn ein Unternehmen ziemlich plötzlich deutlich kleinere Brötchen backen muß (der im ersten Quartal 2023 erreichte Umsatz lag auf dem Niveau der Quartalsumsätze des Jahres 2010), dann ist dies ein vergleichsweise typischer Vorgang. Derzeit dürfte sich Intel primär über den wieder anziehenden PC-Markt gerettet haben, womit man sich recht schnell wieder von diesem heftigen Tiefststand des ersten Jahresquartals wegbewegen konnte.

Dies drückt sich auch gut mittels der Umsätze der Einzelsparten aus, in welcher die Consumer-Sparte wieder kräftig gegenüber dem Vorquartal wuchs und somit fast den Stand des Vorjahresquartals erreichte. Während Intels Nebensparten mal wieder nicht viel zum Gesamtbild beitragen konnten, erstaunt die Schwäche der Server-Sparte, welche eigentlich gerade jetzt im Sinne des KI-Booms profitieren sollte. Vielmehr aber verliert jene Sparte sogar leicht gegenüber dem Vorquartal, bewegt sich also nicht wirklich vorwärts – im starken Gegensatz zu den Server-Sparten anderer Chip-Entwickler. Hier schlägt augenscheinlich Intels Produktschwäche bei Server-Prozessoren nunmehr zu bzw. dürfte vermutlich primär AMD jenen Teil des Geschäfts realisieren, welchen Intel hier nicht gemacht hat.

Intels eigene KI-Beschleuniger dürften dabei durchaus einen gewissen belebenden Einfluß gehabt haben, da derzeit wegen langer Lieferfristen von HPC/KI-Beschleunigern seitens nVidia alle anderen Anbieter auch gute Geschäfte machen. Aber dieser Effekt ist wohl noch zu klein, Intels Server-Sparte wird maßgeblich dominiert von Intels eigenen Server-Prozessoren. Und auch langfristig gilt, dass Intel hier eher mehr zu verlieren als zu gewinnen hat: Der größere Teil dessen, was Intel in dieser Sparte erlöst, könnte auch von AMD bedient werden. So lange Intels Produkt-Angebot im Server-Segment keine grundlegend verbesserten Ansätze liefert, wird AMD hier vermutlich Stück für Stück bei Intel wildern können.

Aber wie gesagt: Der anziehende PC-Markt rettet Intel, so dass man auch für das vierte Jahresquartal von einem leichten Aufschwung auf (prognostiziert) 14,6-15,6 Mrd. Dollar Umsatz zuzüglich einer um drei Prozentpunkte verbesserten Brutto-Marge ausgeht. Für das Gesamtjahr bedeutet dies allerdings dennoch einen weiteren Rückschritt auf ein Umsatz-Niveau von (prognostiziert) ca. 54 Mrd. Dollar – was somit wie schon an dieser Stelle vorhergesagt das Risiko ergibt, von nVidia (beim Jahresumsatz) überrundet zu werden. Auch Intel-intern sieht dies nicht gut aus, eine ähnliche Jahresumsatz-Höhe hatte man zuletzt von 2011 bis 2015. Intel hat somit nicht einfach nur ein paar magere Quartale gehabt, sondern vielmehr seine vorher überaus klare Umsatzführerschaft eingebüßt.

Intel Geschäftsergebnisse 2007 bis Q3/2023